Thế nào là trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu thường? Bài viết dưới đây Luật PVL Group sẽ hướng dẫn chi tiết quy định, cách thực hiện, ví dụ minh họa thực tiễn, lưu ý cần thiết và đưa ra các căn cứ pháp luật chính xác.
Thế nào là trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu thường?
Trái phiếu là một công cụ huy động vốn quan trọng trong thị trường tài chính, và được phân thành nhiều loại, trong đó phổ biến là trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu thường. Vậy thế nào là trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu thường? Sự khác biệt giữa hai loại trái phiếu này là gì? Hãy cùng tìm hiểu qua các quy định pháp luật và phân tích chi tiết.
Căn cứ pháp lý về trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu thường
Theo Luật Doanh nghiệp 2020, trái phiếu là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận nghĩa vụ trả nợ của doanh nghiệp phát hành đối với người sở hữu trái phiếu. Người sở hữu trái phiếu trở thành chủ nợ của doanh nghiệp và được hưởng lãi suất cố định theo kỳ hạn.
Trái phiếu thường là loại trái phiếu cơ bản nhất, không có quyền chuyển đổi thành cổ phần và không có đặc quyền gì ngoài việc nhận lãi suất cố định. Trái phiếu chuyển đổi (theo Điều 148 của Luật Doanh nghiệp 2020) là loại trái phiếu cho phép người sở hữu có thể chuyển đổi thành cổ phần của doanh nghiệp phát hành sau một thời gian nhất định. Trái phiếu chuyển đổi thường mang lại lợi ích kép, vừa có thể nhận lãi suất, vừa có thể trở thành cổ đông của doanh nghiệp trong tương lai.
Phân biệt trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu thường
- Trái phiếu chuyển đổi:
- Là loại trái phiếu cho phép chuyển đổi thành cổ phần của doanh nghiệp phát hành sau một thời gian nhất định.
- Người sở hữu trái phiếu chuyển đổi có thể lựa chọn giữ trái phiếu hoặc chuyển thành cổ phần tùy theo giá trị và triển vọng của doanh nghiệp.
- Lãi suất của trái phiếu chuyển đổi thường thấp hơn so với trái phiếu thường do có thêm quyền lợi chuyển đổi cổ phần.
- Trái phiếu thường:
- Không có quyền chuyển đổi thành cổ phần, chỉ là một công cụ nợ thuần túy.
- Người sở hữu trái phiếu thường nhận lãi suất cố định theo kỳ hạn, không phụ thuộc vào tình hình tài chính của doanh nghiệp.
- Lãi suất của trái phiếu thường thường cao hơn so với trái phiếu chuyển đổi do không có thêm các quyền lợi đặc biệt.
Cách thực hiện phát hành và quản lý trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu thường
Bước 1: Quyết định phát hành trái phiếu Hội đồng quản trị của công ty cổ phần sẽ quyết định phát hành trái phiếu sau khi được Đại hội đồng cổ đông thông qua. Quyết định phát hành trái phiếu chuyển đổi hay trái phiếu thường phải rõ ràng về điều kiện phát hành, lãi suất, thời gian và cách thức chuyển đổi (nếu là trái phiếu chuyển đổi).
Bước 2: Đăng ký và công khai thông tin Công ty phát hành trái phiếu phải công khai thông tin về trái phiếu, bao gồm loại trái phiếu (chuyển đổi hoặc thường), lãi suất, thời gian đáo hạn, và điều kiện chuyển đổi (nếu có). Thông tin này phải được công bố đầy đủ và chính xác để người mua trái phiếu nắm rõ các quyền lợi và nghĩa vụ của mình.
Bước 3: Bán trái phiếu Công ty có thể bán trái phiếu cho các nhà đầu tư thông qua sàn giao dịch hoặc các tổ chức tài chính trung gian. Trong trường hợp trái phiếu chuyển đổi, nhà đầu tư cần hiểu rõ thời gian và điều kiện chuyển đổi thành cổ phần để đưa ra quyết định mua hợp lý.
Bước 4: Chuyển đổi hoặc hoàn trả trái phiếu Đối với trái phiếu chuyển đổi, khi đến thời hạn chuyển đổi, người sở hữu trái phiếu có thể lựa chọn giữa việc chuyển đổi thành cổ phần của công ty hoặc tiếp tục nhận lãi suất cho đến khi trái phiếu đáo hạn. Đối với trái phiếu thường, công ty phải hoàn trả vốn gốc và lãi suất cho người sở hữu khi trái phiếu đáo hạn.
Ví dụ minh họa
Công ty A phát hành 1.000 trái phiếu chuyển đổi với tổng giá trị 10 tỷ đồng, thời hạn 3 năm, lãi suất 5%/năm. Sau 3 năm, nhà đầu tư có thể lựa chọn chuyển đổi trái phiếu thành cổ phần của công ty A với tỷ lệ 1:10, tức 1 trái phiếu có thể đổi thành 10 cổ phần. Nếu công ty A phát triển tốt, giá trị cổ phần có thể tăng cao, mang lại lợi ích lớn cho nhà đầu tư. Trong khi đó, nếu công ty phát hành trái phiếu thường, nhà đầu tư chỉ nhận được lãi suất 7%/năm và không có quyền chuyển đổi thành cổ phần.
Những vấn đề thực tiễn
- Quyền lợi của người sở hữu trái phiếu chuyển đổi: Trong một số trường hợp, khi công ty gặp khó khăn về tài chính, nhà đầu tư có thể không muốn chuyển đổi trái phiếu thành cổ phần do giá trị cổ phần không cao. Điều này đòi hỏi nhà đầu tư phải thận trọng khi quyết định đầu tư vào trái phiếu chuyển đổi.
- Lợi suất trái phiếu thấp: Trái phiếu chuyển đổi thường có lãi suất thấp hơn trái phiếu thường, điều này có thể khiến nhà đầu tư ít quan tâm nếu công ty phát hành không có tiềm năng tăng trưởng rõ ràng.
- Quản lý rủi ro: Trái phiếu chuyển đổi có rủi ro cao hơn trái phiếu thường do việc chuyển đổi phụ thuộc vào tình hình kinh doanh của doanh nghiệp. Do đó, nhà đầu tư cần đánh giá kỹ lưỡng tiềm năng phát triển của công ty trước khi quyết định mua.
Những lưu ý cần thiết
- Xác định rõ điều kiện chuyển đổi: Đối với trái phiếu chuyển đổi, nhà đầu tư cần nắm rõ các điều kiện, thời gian và tỷ lệ chuyển đổi để đưa ra quyết định phù hợp.
- Cân nhắc giữa lãi suất và quyền lợi chuyển đổi: Trái phiếu chuyển đổi có lãi suất thấp nhưng lại có khả năng mang lại lợi nhuận lớn nếu công ty phát triển. Nhà đầu tư cần cân nhắc giữa lãi suất tức thời và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.
- Minh bạch trong phát hành trái phiếu: Doanh nghiệp cần công khai đầy đủ thông tin về trái phiếu, bao gồm các điều khoản, lãi suất, thời gian đáo hạn và điều kiện chuyển đổi, để đảm bảo quyền lợi của nhà đầu tư.
Kết luận
Trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu thường là hai công cụ tài chính quan trọng giúp doanh nghiệp huy động vốn. Trái phiếu thường mang lại lãi suất cố định và an toàn hơn, trong khi trái phiếu chuyển đổi cung cấp cơ hội tăng trưởng khi được chuyển đổi thành cổ phần. Cả hai loại trái phiếu đều có những ưu và nhược điểm riêng, và việc lựa chọn loại trái phiếu nào phụ thuộc vào chiến lược đầu tư và tiềm năng của doanh nghiệp. Để đảm bảo tính minh bạch và tuân thủ quy định pháp luật, doanh nghiệp nên tham khảo tư vấn từ các tổ chức luật uy tín như Luật PVL Group.
Liên kết nội bộ: Tìm hiểu thêm về các loại trái phiếu trong doanh nghiệp
Liên kết ngoại: Pháp luật và bạn đọc – Báo Pháp Luật
