Khi nào công ty cổ phần cần thực hiện phát hành trái phiếu? Tìm hiểu các trường hợp cần phát hành trái phiếu và điều kiện pháp lý liên quan trong bài viết này.
Khi nào công ty cổ phần cần thực hiện phát hành trái phiếu?
Phát hành trái phiếu là một trong những phương thức phổ biến giúp công ty cổ phần huy động vốn để phát triển kinh doanh. Trái phiếu không chỉ giúp công ty có được nguồn tài chính dài hạn mà còn là công cụ tài chính linh hoạt. Tuy nhiên, không phải lúc nào công ty cổ phần cũng cần phát hành trái phiếu. Vậy khi nào công ty cổ phần cần thực hiện phát hành trái phiếu? Bài viết này sẽ giải đáp chi tiết câu hỏi và đưa ra căn cứ pháp lý cụ thể.
1. Khái niệm phát hành trái phiếu
Trái phiếu là một loại chứng khoán xác nhận nghĩa vụ nợ của công ty đối với nhà đầu tư. Khi công ty phát hành trái phiếu, tức là công ty vay vốn từ nhà đầu tư với cam kết trả lãi định kỳ và hoàn trả gốc khi đến hạn. Phát hành trái phiếu khác với phát hành cổ phiếu ở chỗ, trái phiếu không cho phép người sở hữu trở thành cổ đông hay có quyền sở hữu trong công ty.
2. Khi nào công ty cổ phần cần thực hiện phát hành trái phiếu?
Có nhiều lý do mà một công ty cổ phần có thể lựa chọn phát hành trái phiếu thay vì các hình thức huy động vốn khác như vay ngân hàng hay phát hành cổ phiếu. Dưới đây là những trường hợp phổ biến khi công ty cổ phần cần phát hành trái phiếu:
2.1. Cần huy động vốn lớn cho các dự án dài hạn
Một trong những lý do chính để công ty cổ phần phát hành trái phiếu là để huy động vốn lớn cho các dự án đầu tư dài hạn, chẳng hạn như xây dựng nhà máy mới, mở rộng quy mô sản xuất hoặc đầu tư vào các lĩnh vực kinh doanh mới. Trái phiếu cung cấp cho công ty nguồn vốn ổn định và lâu dài mà không làm thay đổi cấu trúc cổ đông.
Phát hành trái phiếu giúp công ty có thể huy động được một lượng vốn lớn mà không phải chia sẻ quyền sở hữu với nhà đầu tư, như khi phát hành cổ phiếu.
2.2. Tối ưu hóa chi phí vay vốn
Phát hành trái phiếu thường có lãi suất cố định và trong nhiều trường hợp, lãi suất này có thể thấp hơn so với vay vốn ngân hàng, đặc biệt là khi công ty có uy tín và tình hình tài chính ổn định. Phát hành trái phiếu trở thành một lựa chọn lý tưởng khi công ty muốn giảm chi phí vay vốn so với các phương thức vay truyền thống khác.
Việc trả lãi định kỳ và hoàn trả gốc khi đến hạn cũng giúp công ty có thể dự tính và quản lý dòng tiền hiệu quả hơn.
2.3. Không muốn làm loãng cổ phần của công ty
Khi công ty cần vốn nhưng không muốn phát hành thêm cổ phiếu vì sợ làm loãng tỷ lệ cổ phần của các cổ đông hiện hữu, phát hành trái phiếu là giải pháp hợp lý. Trái phiếu là khoản nợ, không làm ảnh hưởng đến quyền biểu quyết của các cổ đông. Điều này giúp công ty giữ nguyên cấu trúc cổ đông, đồng thời vẫn có thể huy động vốn cho các hoạt động kinh doanh.
2.4. Tăng cường tính linh hoạt trong huy động vốn
Phát hành trái phiếu mang lại sự linh hoạt cho công ty trong việc huy động vốn mà không phải phụ thuộc vào một nguồn tài chính duy nhất. Công ty có thể phát hành trái phiếu cho nhiều đối tượng nhà đầu tư khác nhau, bao gồm các tổ chức tài chính, cá nhân, và cả nhà đầu tư nước ngoài. Điều này giúp công ty mở rộng khả năng huy động vốn trên nhiều thị trường.
2.5. Tái cơ cấu nợ hoặc giảm gánh nặng nợ ngắn hạn
Khi công ty đang gánh nợ ngắn hạn với lãi suất cao, việc phát hành trái phiếu có thể giúp công ty tái cơ cấu nợ, kéo dài thời gian trả nợ với lãi suất thấp hơn. Điều này giúp giảm áp lực tài chính trong ngắn hạn và tạo điều kiện cho công ty phát triển bền vững.
3. Điều kiện để công ty cổ phần phát hành trái phiếu
Để thực hiện phát hành trái phiếu, công ty cổ phần cần đáp ứng một số điều kiện theo quy định pháp luật hiện hành:
- Điều kiện về tài chính: Công ty phải đảm bảo có đủ năng lực tài chính để chi trả lãi suất và hoàn trả gốc khi đến hạn. Báo cáo tài chính của công ty cần minh bạch, chính xác và được kiểm toán độc lập để tạo lòng tin cho nhà đầu tư.
- Điều kiện về tình trạng nợ: Trước khi phát hành trái phiếu, công ty không được có nợ quá hạn đối với bất kỳ khoản vay nào và phải đảm bảo đã thanh toán đầy đủ các khoản nợ đã phát hành trước đó.
- Phương án phát hành trái phiếu: Công ty cần lập phương án phát hành trái phiếu rõ ràng, bao gồm mục đích sử dụng vốn, quy mô phát hành, thời hạn trái phiếu, lãi suất và các điều kiện khác. Phương án này cần được Hội đồng quản trị hoặc Đại hội đồng cổ đông thông qua tùy theo quy định của công ty.
- Thông báo với cơ quan quản lý: Việc phát hành trái phiếu của công ty cổ phần phải được thông báo cho các cơ quan quản lý nhà nước có thẩm quyền, như Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đối với các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán.
4. Căn cứ pháp lý về phát hành trái phiếu
Các quy định pháp lý liên quan đến việc phát hành trái phiếu của công ty cổ phần tại Việt Nam được quy định tại các văn bản pháp luật sau:
- Luật Doanh nghiệp 2020: Điều chỉnh các điều kiện và thủ tục phát hành trái phiếu của công ty cổ phần.
- Nghị định 153/2020/NĐ-CP: Quy định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ và các điều kiện liên quan đến phát hành trái phiếu của công ty cổ phần.
- Luật Chứng khoán 2019: Quy định về việc phát hành trái phiếu ra công chúng và quản lý hoạt động phát hành trái phiếu.
Kết luận
Công ty cổ phần cần thực hiện phát hành trái phiếu trong những trường hợp như cần huy động vốn lớn cho dự án dài hạn, tối ưu hóa chi phí vay vốn, hay không muốn làm loãng cổ phần hiện tại. Phát hành trái phiếu giúp công ty cổ phần duy trì cấu trúc vốn ổn định và tạo điều kiện thuận lợi cho việc phát triển dài hạn. Tuy nhiên, việc phát hành trái phiếu cần tuân thủ các điều kiện pháp lý và quy định về quản lý tài chính.
Tìm hiểu thêm về các quy định doanh nghiệp tại luật doanh nghiệp hoặc tham khảo thêm thông tin tại Báo Pháp Luật.
